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  • 首批股份行理財子公司“過審”倒計時

      某股份制商業銀行相關負責人日前對中國證券報記者表示:“我們的理財子公司批復消息出來應該很快了。實際上,我們算是業內籌備比較早的銀行了?!?/p>

      專家和銀行業內人士預計,今年銀行理財子公司的批復和設立將快于預期,下半年將迎來一波理財子公司開業潮。由于深耕地方經濟并擁有忠誠度極高的客戶群,有資金實力的中小銀行設立理財子公司是大勢所趨。

      據中國證券報記者不完全統計,有近30家銀行目前宣布將成立理財子公司。另據普益標準最新監測數據顯示,至少有60家左右的區域銀行在積極進行理財子公司的籌備。

      多家股份行翹首以盼

      目前,工行、建行、中行、農行和交行均已獲批設立理財子公司。銀保監會表示,已受理多家商業銀行申請,其他多家銀行也擬提交申請。

      銀行業人士預計,隨著五家國有大行獲批設立理財子公司,其他銀行的申請進度將提速,審批結果將很快落地。

      某股份行資管部門負責人表示,與同業相比,該行優勢還是很明顯的,除多年積累的客戶基礎,還有強大的科技能力。

      中國證券報記者了解到,幾家被稱作股份行“第一梯隊”的銀行,宣布設立銀行理財/資管子公司時間較早,準備時間較長。目前,這些銀行都在靜待有關部門的審批結果。

      在天風證券銀行業首席分析師廖志明看來,五家國有商業銀行、招行、光大在2002年及以前即獲得證券投資基金托管資格,資管業務運行至今,產品線齊全、經驗豐富、規模較大,故這七家銀行理財子公司較快獲批可能性較大。資產規模在三千億元及以上或理財規模在三百億元及以上的銀行,約有50余家,大多具備實力和較強意愿設立理財子公司。因此,預計銀行理財子公司數目或超50家。

      分析人士認為,按照《商業銀行理財子公司管理辦法》(下稱《辦法》)的規定,銀行理財子公司的籌建期為批準決定之日起6個月。據此推算,首家銀行理財子公司最快或于上半年開業。

      融360大數據研究院金融分析師楊慧敏表示,從五家國有商業銀行理財子公司批復速度看,預計下半年將有一批銀行理財子公司正式開業。

      更多中小行等候入場

      “我們行的理財子公司目前各項籌備工作都在加快推進,也在等待最后的‘過審’消息?!蹦抽L三角地區大型城商行董事長對該行理財子公司的發展信心滿滿。

      據中國證券報記者不完全統計,目前已有近30家銀行宣布將成立理財/資管子公司,除國有行和股份行外,還包括南京銀行、北京銀行等11家城商行和廣東順德農村商業銀行、廣州農村商業銀行2家農村金融機構。

      多家區域性銀行正在等候入場。從普益標準2018年四季度問卷調研反饋的165家銀行數據看,至少有60家左右的區域銀行在積極籌備設立理財子公司,擬設立理財子公司的區域銀行家數還將繼續增加。

      楊慧敏說,中小銀行設立理財子公司有利有弊。一方面,設立理財子公司的注冊資本會占用銀行資本金,影響銀行資本充足率,中小銀行設立理財子公司收入能否覆蓋成本,也有較大不確定性。另一方面,設立理財子公司無疑在理財發行和銷售上有比較大的優勢。因此,中小銀行也有比較大的積極性設立理財子公司?!皩τ幸庠冈O立理財子公司但實力不夠的區域銀行來說,引入戰略性股東將成為一大趨勢。理財新規對金融機構和非金融企業參股均有不同規定,預計券商、基金公司等更受銀行青睞,這樣可整合銀行渠道優勢和其他機構資管優勢?!?/p>

      中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼指出,中小銀行在決定是否設立理財子公司時,應考慮自身資本實力、存量業務規模等方面因素。意愿強烈的中小銀行,可通過多種方式搭上“班車”。比如,引入互聯網巨頭及其他大型國企或民企、境外金融機構等作為理財子公司股東,拓展理財子公司外部資源,優化內部治理架構。尤其是境外金融機構,具有國際化視野和理念,在公司治理、隊伍建設、產品研發、海外平臺等方面形成互補,可在一定程度上彌補中小銀行短板。

      董希淼說,對中小城商行或農商行而言,還可考慮由區域內多家銀行聯合成立理財子公司。這樣做有助于解決資本不足、規模較小及交易能力、投研能力低等問題?!笆∞r信聯社或可進行協調,由一家規模較大農商行牽頭,聯合省內其他農商行按市場化原則共同發起成立理財子公司?!?/p>

      強大投研團隊成籌建難點

      各家銀行理財子公司正全力“競速”,以期率先開業,但也有不少障礙。業內人士認為,構建強大投研團隊、建立凈值化投資風格,是銀行理財子公司面臨的共同難點。

      中信銀行資產管理業務中心總裁李國峰表示,《辦法》根據銀行理財子公司獨立法人的地位,放寬銷售與投資限制,釋放較多政策紅利。但是,銀行理財子公司面臨的競爭壓力比較大,發展任重道遠。尤其是在專業團隊建設方面,一流的投研、交易、運營、風控和營銷團隊,是銀行理財子公司核心競爭力,在剛性兌付、高杠桿背景下,應建立有利于形成人力資本價值觀和卓越人才輩出的培養機制、激勵機制。

      “銀行需對新老業務運營及切換過程中可能存在的合規風險、操作風險進行專題研究,充分評估、論證并制定應對措施?!苯煌ㄣy行金融研究中心高級研究員武雯表示,銀保監會對銀行理財子公司可承接的產品、資產等有明確要求,不符合新規的產品、資產無法帶入子公司運作。對國有大行來說,還需重點解決兩方面問題:一是理財子公司與其他子公司戰略定位問題;二是脫離母行后,理財子公司如何更好地與分行形成聯動。對中小銀行來說,更多地要在解決資金問題和選擇引入戰略投資者方面做功課。

      華創證券固收組組長周冠南說,盡管銀行理財子公司已進入籌建狀態,但未來如何定位理財子公司和母行關系、建立理財子公司核心競爭力,仍是銀行要回答的問題。與其他資管子行業比較,銀行理財子公司將繼承銀行資管部核心優勢,即強大的銷售渠道、豐富的非標投資經驗和天然的流動性管理能力,基于此,銀行或考慮理財子公司于發展初期在產業鏈布局、產品開發、能力建設等方面的差異化定位。

      周冠南分析,銀行理財子公司目前在主動管理能力方面并不占優,但在非標投資方面有較強經驗和風控能力。此次《辦法》對非標投資額度進一步放松,銀行理財子公司在封閉式產品運作方面或繼續強化非標債權資產投資,從而提升產品收益和吸引力。銀行理財子公司在流動性管理方面或受母行支持而更有優勢,在一些現金管理類產品運作方面有較大競爭力。

    責任編輯: 張晶
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